经济观察报 记者 李思  6月13日夜间,知名做空机构浑水(Muddy Waters Capital LLC)发布了针对好未来(TAL.NYSE)的做空报告,质疑好未来至少自2016年起财报作假,欺诈性的创造利润。好未来的股价跌幅一度达到15.86%,收盘时跌幅为9.95%。

浑水的做空报告指出,至少自2016财年起,好未来经常性的夸大收入。浑水估计2016至2018财年,好未来至少夸大43.6%的净利润。其欺诈性的利润膨胀可能超过这一估计。

做空报告显示,在此期间,好未来的累计净收入利润率仅为8.8%(财报中为12.4%);预计好未来2018财年的净利润率仅为10.4%(财报中为11.6%)。

浑水认为好未来的欺诈遍布其核心的培优业务,并且开始蔓延至在线业务。

6月13日公布的做空报告,仅为好未来系列报告的第一部分。在已公布的报告中,两部分的欺诈性交易估计提高了好未来2016至2018年度税前利润1.532亿美元(28.4%)。

其中,将旗下东方人力转让给顺顺留学的交易,带来不当税前利润膨胀约6650万美元。另一笔将旗下智康1对1转让给轻轻家教的交易,给好未来带来不当税前利润膨胀约6000万美元。

浑水的做空报告公布后,好未来股价跳水,跌幅一度达到15.86%。收市时收跌9.95%,收报41.11美元。

记者就浑水的做空报告联系好未来公关部门,截至发稿时,好未来尚未作出回复。